バランスファンドはおススメできない。
バランスファンドとは？
バランス型投資信託とは、株式や債券など世界のさまざまな金融資産に分散投資をする投資信託です。
相場格言「卵は一つのカゴに盛るな」というものがありますが、一つの資産にまとめて投資していた際に、それが暴落したら資産の大幅減は逃れません。資産の投資先を分散させることにより、価格の変動リスクを抑えることが目的です。
バランスファンドのメリット
一つ商品でリスク分散が可能
複数のファンドを保有し分散する必要がなく、バランスファンドを一つ保有することで株式や債券、REIT等また地域の分散効果が期待できます。
ファンド内で分散比率の見直し
バランスファンドで期待できるのが、定期的にリバランスを行っていることです。例えば100万円バランス型投信を購入し、株式：債券比率を50％投資するファンドがあったとします。こちらのファンドは50万円ずつ世界の株式と債券に投資をします。その後、株価が上昇し株式の比率が増え、株式が60万円、債券が50万円であったとします。それを従来の50％の比率に戻すために、株式5万円を売却し債券5万円を買付し、株式、債券55万円ずつにし、従来の比率を維持します。これがリバランスです。このように運用比率が決まっているファンドもあれば、バランスファンドによっては、相場環境や見通しに沿って資産配分の比率を変更しているファンドもありませす。
税制面でのメリット
自身で複数の投資信託を保有し、分散比率の見直しを行い利益確定をする際には税金がかかります。ただ、バランスファンドであればファンド内で行うため、税金がかかりません。
バランスファンドをおススメできない理由。デメリット。
日本の投資比率が高いファンド
これは運用比率があらかじめ決まっているバランスファンドに多い傾向があります。
こちらはeMAXIS Slimバランス(8資産バランスファンド)の組み入れ比率になります。
定期的なリバランスを行っており、予め運用比率が決まっています。
上記組入れ比率が理想であれば問題ありませんが、日本株式、日本債券、日本REITで4割弱のポジションを保有します。以前新興国債券の記事で通貨の比率について書きましたが、株式や債券についても同様に日本株式や日本円のシェアは分散という意味では市場規模よりも大きく保有することになります。
また、バランスファンド以外に日本株を持っている等であると余計に日本への投資比率が上がることになり、バランスファンドの効果もより薄くなると言えるでしょう。
債券比率が高いファンド。債券を多く保有するメリットがあるのか？
やはりリスクを抑えることを目的として選択される方が多いため、債券の比率が大変大きくなっています。現在は債券を保有する意味が過去に比べ小さいです。理由に関しては過去記事ご覧ください。国内債券だけではなく、海外債券についても同様の事が言えると思います。
手数料が高い
それに見合う実績が出ていれば問題ありませんが、普通のインデックスファンドに比べると信託報酬が割高になります。中にはファンドオブファンズといい、分散する投資先の国内株、外国株、外国債券のインデックスファンドを買っているファンドもあります。インデックスファンドの信託報酬がかかった上、バランスファンドの信託報酬と二重でかかってしまうケースもあります。ピクテ・マルチアセット・アロケーション・ファンド がその一例にあたるでしょう。
資産配分が自分で決めれない
リバランス型ファンドについては最初から決まっているため、最初に確認すれば判断できますが、途中で環境が変わってもそのままの商品が大半といえるでしょう。運用比率を変更するファンドに関しては、任せるしかありませんが、上手く比率を見直す事は非常にプロでも困難でしょう。
まとめ
バランスファンドの運用比率が決まっているファンドが自身の最適と考えるのであればバランスファンドにおけるメリットはあります。ポジション入れ替え時の税金がかからない点や複数の商品を保有する必要もなく、管理も非常に便利となるでしょう。
ただ、ファンドオブファンズでないのか等信託報酬等の確認は必須です！！
ただ、個人的にはファンドオブファンズで国内債券を保有しているのであれば、パフォーマンスが期待できないことより、その国内債券部分を現金で保有し、他部分については株式投信等で運用した方が良いと考えています。
それでも期待リターンを取りに行くのであれば下記ファンド等保有してもいいのかもと思います！！
ブログランキング参加してます。
少しでも参考になれば下記のバナー応援クリックお願いします！！
励みになります。
積立するならどっちがお得？ 海外ETFよりインデックス投信！
インデックスの積立投資は大変魅力的です。
個別株や他の投資をされている方も、積立NISAやiDeCoなど優れた制度もあるため、それらを活用し、積立を初めてみてはいかがでしょうか。
私も今までは2019年まではNISAにて運用していましたが、2020年より積立NISAにてeMAXIS Slim 全世界株式(オール・カントリー)にて運用しています！
今回は海外ETFと投資信託のどちらが積立投資をするにあたってお得か検証していきます！
VTI VS 楽天全米インデックス
今回は代表的なVTI、楽天全米株式インデックスで比較していきたいと思います。
VTIとは？
アメリカ株式に上場しているETFになります。VTIの特徴としてあげられるのが、大型株から小型株までアメリカ株式市場全体に投資されています。アメリカの経済を牽引する企業からこれから成長が期待できる企業まで多くをカバーできることが期待できます。
楽天全米株式インデックスファンドとは？
VTIに投資している投資信託になります。
スペックの比較
コスト面から考える
こちらは楽天証券の場合で考えたいと思います。
まずETFであるVTI、投資信託である楽天全体株式インデックスともに買付手数料はかかりません。売却時にVTIのみ手数料がかかります。また、上記表には記載してませんが、為替手数料が円からUSDに振り替える際に25銭(1ドル100円の時で0.25%)、また円に戻す際にも25銭の手数料がかかります。
買付、売却手数料面に関しては楽天全米株式インデックスの方が有利と言えるでしょう！！
続いて信託報酬ですが、楽天全米インデックスの方が年間で0.13%高くなっています。
コストから考えた際には、投資金額や投資期間等で一概にはどちらが有利と言い難いです。
配当金から考える
VTIは年4回の配当金があります。
ETFに投資した際は年4回の配当金が支払われますが、投資信託の場合は配当金は投信信託内で再投資されます。VTIは海外ETFになりますので、配当金が支払われますと、米国の税金が10％引かれ、その後に20.315％日本の税金が引かれます。一方、投資信託の場合は投資信託内で配当を受け取り、再投資する格好になるので、税金は引かれません。
配当金から考えた際には、投資信託の楽天全米株式インデックスの方が有利といえるでしょう。
積立なら投資信託！？
今回は楽天証券での投信積立のメリットについて検証します。
カード引き落としでポイントGET
投資信託の積立の引落に「楽天カード」のクレジットカード払いを利用すると、積立金額100円につき1ポイントが楽天カードより付与されます。月間の上限は5万円500ポイントまでが対象でありますが、その時点で実質1%運用がプラスになります。
投信残高に応じてポイントGET
楽天銀行との連携をし、各プログラムに申し込めば、投信残高10万円ごとに毎月3～10ポイントが貰えます。現在は楽天全米株式インデックスは毎月10万円毎に4ポイント付与されます。100万円保有していれば年間で480ポイント＝0.048％になり、ETFより信託報酬の高さを低減できます。
ポイントで投信買い増し
色々とポイントが付与されますが、楽天ポイントで投信が買えます。投信を追加買いもできます。
ETFのデメリットとは？
毎月同じ金額で投資できない
投資信託は金額での買付をすることが出来ます。一方でETFは金額を指定して買付することができません。株数、口数で買うことになります。(一部paypay証券等では可能)
そのため、毎月同じ金額を買うことが出来ずに、一部の資金が口座に残る等運用効果が得られない事も想定していかなければなりません。純粋なドルコスト平均法にならないため、買付の時間の分散の効果も薄れてしまいます。
毎月買えなくなる？
アメリカ株式市場は歴史を振り返れば上がり続けてきました。そのため、歴史あるETFの価格も上がり続きてきました。現在VTIは230ドル代ですが、S&P500に連動するETFである400ドルを超えてます。
ETFの方が優位な点は？
ETFは上場しているため、指値や成行等の注文も可能である程度短期的な値動きのリターンを狙いに行くのであれば優位といえるでしょう。
まとめ
今回はVTIを用いて海外ETFかインデックス投信どちらが有利か検証してみました。
手数料面から考えた際にはどちらが有利とは言い難いが、積立投資するのであればインデックス投信の方が有利と言えるでしょう。
ETFの積立のデメリットもありますが、カード引き落としによるポイント、残高に応じてのポイント等考えれば多くのインデックス投信の方が優位と思います！！
ブログランキング参加してます。
少しでも参考になれば下記のバナー応援クリックお願いします！！
励みになります。
効率良く分散？「楽天・米国レバレッジバランス・ファンド」について検証してみる。
先日アメリカ株式の下落、暴落時に強い？「楽天・米国株式トレンドプラス・ファンド 通称：USAトレプラ」について検証しました。今回は同じく楽天投信投資顧問が設定している「楽天・米国レバレッジバランス・ファンド」愛称：USA360について検証していきたいと思います！！
楽天・米国株式トレンドプラス・ファンド 通称：USAトレプラ については↓の過去記事より
「楽天・米国レバレッジバランス・ファンド」USA360とは？
運用実績は？
こちらのファンドは2019年11月5日より運用開始されているファンドです。10000円から運用が始まった基準価格は2021年9月1日時点で16742円まで上昇しており、実績だけ見れば申し分ありません！！その結果、純資産は155億円ほど順調に資産が積みあがっています。
どのように運用しているの？
預けた資産のうち、90%は米国株式(VTI)へ投資、270%を米国債(5年、10年)へ投資します。合計で360％の投資をするため名前の通りレバレッジ効果が期待できます。
仮に100万円投資した場合、90万円が米国株、270万円が米国債へ投資したことになります。
楽天・全米株式インデックス・ファンドとの比較
VTIは米国株を代表するETFでお馴染みかもしれませんが、こちらをインデックス投信としているのが、楽天・全米株式インデックス・ファンドとなります。こちらと実績面から比較していきたいと思います。
楽天・全米株式インデックス・ファンド＝米国株式(VTI)100％
楽天・米国レバレッジバランス・ファンド＝米国株式(VTI)90%＋米国債270％
比較している期間は楽天・米国レバレッジバランス・ファンドの設定時2019年11月5日から現在までになります。
オレンジ色の上に位置するのが、楽天・米国レバレッジバランス・ファンド。青色が楽天・全米株式インデックス・ファンドとなります。
楽天・米国レバレッジバランス・ファンド、USA360の実績の良さが光ります。設定後、すぐにコロナショックによる大幅な下落がありましたが、下落幅の小ささ、また元の高値の価格までの戻りの速さが過去チャートよりよく分かります！！
USA360の良いところ！メリット。
株式と債券の分散効果＆レバレッジ効果
一般的に景気が良い時に株式は買われ債券は売られる一方、景気が悪い時に株式は売られ債券は買われます。歴史を振り返ればある程度の期間で見れば、株と債券の値動きが逆方向に動く事が多いです。それ故に、分散の必要性が古くから言われますが、債券を含めたポートフォリオにするにあたり、株式の比率が下がり、全体の期待リターンが低下してしまいます。
こちらのファンドは投信金額の90%を株式に投資する上、債券先物を270%投資することより、期待リターンを下げずに分散効果が期待できます！！
株式下落時の債券のクッション効果
これまでに株式は数年に一度大きく下落してきました。その際に債券を組み入れたポートフォリオの方が下落が小さく、回復も早かった事が言われています。
要因として、資金の逃避先として債券、中でも信用力の高い国債が買われた、また下落の小さい債券を売却し、下落の大きい株式を買う動き(≒リバランス)によるものです。
しかし、日本円で投資している外国債券に関しては為替リスクを受けるため、そのように株式が下落する際に同様に円高も進み、下落してしますケースが大半でした。
ただ、こちらのファンドは債券270％部分の為替リスクはごく一部(債券先物の証拠金部分と損益部分)であり、為替の影響が限定的であることより、株式から債券に資金がリスク回避してきた際はクッション効果が期待できると言えるでしょう。
USA360の注意点！デメリット。
債券安株安！？
株式と債券の値動きの多くは逆方向に動いてきました。ただ、それはある程度の期間を見ればという条件が付きます。
短期的にはコロナショックにより株式が多く下落した際には、世界各国の中央銀行が債券買入によって市場に資金を多く出したことにより、債券高株高の動きが続きました。反対に、中央銀行が金融引き締めを行った際には、「債券安株安」と金利上昇による株式下落を招いてきたこともあります。
過去とは違う金利水準
こちらの図は米国債10年債利回りの過去チャートになります。
今から20年程前は6％ほどあった金利も今では1.30％前後の金利水準まで低下しています。(過去の米国債、外国債券ファンドが実績がプラスなのも金利低下してきた背景があります)
それ故に金利変動の影響を債券価格は受けやすくなっているだけではなく、米国債からのリターンも過去ほど現状では望めなくなっています。
まとめ
こちらのファンドを通して米国株90%、米国債270％に投資できる事はプラスが大きいと思います！！債券との分散効果を図ることにより、株式が大幅に下落するような局面では株式のみに投資するよりもリスクを低減する効果が期待できるます。加えて、投資金額の90％を株式に投資することにより、株式のみ保有するポートフォリオよりも期待リターンを下げずに分散を図れます。
ただ、過去とは違うものが債券の金利水準が低下していることより、債券の期待リターンが小さくなっています。長く金利が低下してきた米国債ですが、ここから長い間金利が上昇していくようであれば、株式のみの運用、楽天・全米株式インデックス・ファンドにパフォーマンスが劣ることも想定はしておかなければなりません。
株式と債券の値動きはある程度の値動きで見れば逆方向に動いてきたという側面から見れば長期的な運用、積み立ての選択肢に入れてもいいかなと思いました！！
今後金利が上昇した際には少しずつ買ってみようと思っております。
ブログランキング参加してます。
少しでも参考になれば下記のバナー応援クリックお願いします！！
励みになります。
